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由於董監持股不足法定成數「只是揭露、不會怎樣」,使得該規則形同虛設,對於這43家長年董監持股不足者,也並不會因此有所轉變,跛腳的董監持股之規這10年來就是「擺設」,看出主管機關的「消極面對」。

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上市櫃公司長年董監持股不足,一般市場直覺是對公司信心不足,有看壞公司前景之嫌,但其實董監持股高占比的公司也會掏空公司,如13年前的訊碟科技;又或董監持股不足卻年年獲利穩定如祥碩、大統益。

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難道董監只要超過及格分數一點點,這樣的公司就一定比較正常?專家認為,董監持股的最低法定成數之規應與時俱進,有檢討的必要,即便在2008年以前持股不足需要罰款,許多公司仍選擇用罰錢解決,最新公布的43家企業超過1年連續董監持股不足,月月上榜,卻無動於衷。實際上,這43家的確有不少是產業趨勢落後,早該被淘汰或急需轉型的企業,主管機關選擇用簡單的持股統計數字來打發其監管與協助之責,像是在說「每個月我都有告訴你這些公司持股不足,其餘是你家的事」,卻忽略這些公司是不是缺乏一個把傷害降到最低的「退場機制」,而不是年年虧損、股價連番下跌,等到有一天淨值歸零被迫下市,那才是對投資人最大的傷害。董監最低持股自2008年大法官釋憲後不再開罰,因此這條規定放在那裡近10年的時間「就像擺設」,與其消極整理出這些數字,實在更應該進一步看看這些公司內部問題,而當投資人看到2月的統計數字,得到的反應是「看到了又能怎樣,有些公司淨值、股價早已一蹶不振,賣與不賣都是壁紙」,早已於事無補。專家指出,如參照美國、英國、日本等法例,如台灣這般的董監持股規定是絕無僅有,對絕大部分企業,該規定不僅沒有必要,尤其阻礙家族企業為維持董監持股比例,二、三代接班後寧願選擇固守現狀,即便沒有興趣或不善於事業,仍不敢引進專業經理團隊的資金,反而無助公司治理,更不符合「所有權」與「經營權」分離的真諦,如台積電。另一方面也造成董監改選前,股價「不符合真實價值」的飆漲,如大同,這樣的股市雖有話題卻不健康。(工商時報) var _c = new Date().getTime(); document.write('');



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